Каталог ссылок и статей - sites.Minta.ru
folder Статистика: Сайтов 5267 Статей 7466 Категорий 121 Средний CY 20 Средний PR 0
Реклама:    
Please disable Adblock!

Действительно ли верно, Что 80% Всех Опционов Истекают с нулевой стоимостью?


Если ничто не гарантируется в жизни кроме смерти и налогов, у меня есть другой, чтобы предложить - "80% всех опционов, истекают с нулевой стоимостью. " Я слышал этот отчет последовательно на каждом семинаре или семинаре в Сингапуре с 2004, и кто-то попытался бы убедить меня, что продажа опционов является способом последовательно делать деньги из-за статистического доказательства, что 80% всех опционов истекают с нулевой стоимостью. Я могу гарантировать, что буду продолжать слышать этот отчет в будущем.Если этот отчет верен, это означает, что 8 из продавцов опционов 10 раз были бы победители. Как замечательный это должно вести этот бизнес, в котором мы можем выиграть 80% времени. Ну, это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, не так ли?Так как это 80%-ое число, как предполагается, прибывает из некоторой статистики, мне было любопытно узнать, кто фактически придумал это число. Лично, я искал ответ за прошлые 8 лет, но напрасно. Фактически, несколько лет назад, когда я поднял книгу торговли опционами, написанную местным автором, который также сделал то же утверждение, я попросил, чтобы он показал мне доказательство. До настоящего времени он должен все же вернуться мне. Вот мое желание: Я хочу, чтобы кто-то показал мне доказательство. Так или иначе желание является только желанием. Давайте возвратимся к действительности теперь. Действительно верно, что 80% всех опционов истекают с нулевой стоимостью? Ответ является, очевидно, "Нет". Позвольте мне использовать опционы апреля 2012 для гипотетических акций (XYZ), чтобы подтвердить мою точку зрения.В третью пятницу апреля 2012 XYZ закрыл 572$. Любой опцион "колл" с ценой исполнения выше 575 истек денег ("OTM") и любого опциона "пут" с ценой исполнения ниже 570 истекших OTM. Давайте смотреть следующего:i) Когда апрель 575 звонков истекший OTM, помещенная передача (т.е. апрель 575 помещенных) истекший ITM.ii) Когда апрель 570 помещенных истекших OTM, соответствующий звонок (т.е. апрель 570 звонков) истекший ITM.iii) Когда апрель 580 звонков истекший OTM, помещенная передача (т.е. апрель 580 помещенных) истекший ITM.iv) Когда апрель 565 помещенных истекших OTM, соответствующий звонок (т.е. апрель 565 звонков) истекший ITM.Что мы изучали здесь? Для каждого опциона "колл", который истекает ITM по истечению срока, соответствующий опцион "пут" должен истечь OTM по истечению срока. Для каждого опциона "пут", который истекает ITM по истечению срока, соответствующий опцион "колл" должен истечь OTM по истечению срока. Соответственно, как возможно, что 80% всех опционов истекают с нулевой стоимостью? Те, кто все еще настаивает, чтобы у продавцов опционов был лучший край исключительно из-за этого 80%-ого числа, могут быть более обеспечены, заставляя надлежащее образование действительно понять, как работают опционы.Я также хотел бы воспользоваться этой возможностью, чтобы обсудить, как некоторые трейдеры неправильно поняли понятие "вероятности" в контексте торговых премиальных стратегий набора (например, продажа вертикального спреда). Предположим, что мы являемся повышательными на других гипотетических акциях (XYZA), и в настоящее время это торгуется в 224$ за акцию. Мы решаем продать 10 договоров июня 215-210 пут-спредов в 1.30$. Это означает, что мы получим 1,300$ в наш торговый счет с пределом 3,700$, проводимых нашим брокером. Чтобы получить прибыль от этого спреда, мы должны будем закрыть позицию, покупая спред для суммы ниже, чем 1.30$ или позволить спреду истекать OTM. Целый XYZA закрывается выше 215$ к третьей пятнице июня, мы можем сохранить полный кредит 1,300$.Смотря на цепочку опциона XYZA, у июня 215 Помещенных есть 33 дельты. Что это означает? Это означает, что между теперь и дата истечения срока в июне, есть 33%-ая теоретическая вероятность в том июне, 215 помещенных истекут ITM (или 67%-ая теоретическая вероятность, что это истечет OTM). Вот соглашение. Просто, потому что у нас есть 67%-ая теоретическая вероятность в том июне, 215 помещенных истекут OTM, это не гарантирует, что истечет OTM. Можете заметить, что я использовал прилагательное, "теоретическое", чтобы описать вероятность здесь. Поскольку это - теоретическая вероятность, у нее нет значения вообще. Предположим, что есть часть плохих новостей о XYZA только однажды перед истечением срока опционов в июне и спадами XYZA до 150$ быстро. Почти бесспорно, что пут-спред истечет ITM, и мы понесем максимальные убытки 3,700$ на этой торговле.Если полагаете, что продажа опционов гарантирует успех из-за благоприятной теоретической вероятности, можете быть более обеспечены, надевая надлежащее образование, как управлять этим типом торговли, потому что бедное управление денежными средствами и управление рисками могут быть фатальными для опционов торговый бизнес.


Реклама:      

Каталог ссылок и статей - sites.Minta.ru
info      
Яндекс.Метрика